Скільки ризикувати на одну угоду? Правило 1% і розмір позиції

На одній угоді ризикуй щонайбільше 1% капіталу, а на початку 0,5%. «Ризик» — це не вся сума в позиції, а те, що втратиш, коли ціна дійде до стоп-лосу. Розмір позиції рахуєш лише з цієї суми і з відстані до стопу. Так підходить до теми книжка «ABC Zero» з Biblioteki Zero.

У літературі трапиться ширша рамка: 0,5–2% на угоду. Книжка свідомо обирає нижню половину цього діапазону. Причина проста: нижчий поріг дозволяє пережити довгу серію збитків, а така серія рано чи пізно прийде.

Чому питання «скільки купити» важливіше, ніж «де увійти»

Більшість розмов про трейдинг стосується входів. Рахунки ж найчастіше знищує інше: позиція, підібрана на око. Пристойна стратегія із завеликими позиціями може обнулити рахунок. Посередня стратегія із залізним контролем ризику може протриматися роками.

Підбір розміру позиції (англійською position sizing) відповідає на одне питання: який номінал я можу відкрити, щоб у разі помилки втратити рівно стільки, скільки заздалегідь прийняв? Відправна точка — не «скільки маю вільних коштів», а «скільки готовий віддати ринку, якщо помиляюся».

Що кажуть цифри: збиток і відновлення не симетричні

Відсотки працюють проти тебе. Що глибше просяде рахунок, то більше треба заробити, щоб повернутися до вихідної точки. Книжка показує це в таблиці:

Просідання капіталу	Прибуток, потрібний для відновлення
−10%	+11%
−30%	+43%
−50%	+100%
−70%	+233%

Друга таблиця з розділу показує, що робить із рахунком десять програшних угод поспіль. При ризику 1% рахунок втрачає близько 9,6%. При ризику 10% втрачає близько 65%, а для повернення потрібно вже +187%.

Десять збитків поспіль звучить як чорний сценарій. Книжка звертає увагу, що при результативності 50% така серія трапляється частіше, ніж підказує інтуїція. Тож правило малого відсотка не для того, щоб максимізувати прибуток. Воно для того, щоб ти дожив до моменту, коли твій метод має шанс спрацювати.

Чотири способи підбору позиції

Розділ 08 описує чотири підходи:

• Фіксована сума, наприклад 500 USD на кожну угоду. Просто, але не реагує ні на зростання рахунку, ні на волатильність ринку.
• Відсоток капіталу, тобто модель відсоткового ризику. Сума ризику росте і зменшується разом із рахунком.
• Позиція від волатильності, де відстань до стопу визначає ATR (середній діапазон руху ціни). На розхитаному ринку позиція сама зменшується.
• Позиція від співвідношення прибутку до ризику, де вхід має пройти мінімальний поріг, наприклад 2:1.

Серце розділу — відсоткова модель. Вона сама масштабується, її легко порахувати, і вона захищає від того, що вбиває найбільше рахунків: серії збитків при завеликих позиціях.

Як порахувати розмір позиції в три кроки

Крок 1. Визнач суму ризику. Вирішуєш, який відсоток рахунку віддаєш у найгіршому сценарії однієї угоди. Візьмімо 1%.

Крок 2. Постав стоп-лос, перш ніж рахувати позицію. Стоп випливає з аналізу графіка, а не з того, скільки хочеш купити. Послідовність незмінна: спершу стоп, потім розмір позиції.

Крок 3. Підстав у формулу. Розмір позиції — це сума ризику, поділена на відстань між ціною входу і стоп-лосом.

Приклад із книжки

На рахунку 20 000 USD, тож 1% — це 200 USD. Вхід у лонг на BTC по 100 000 USD, стоп-лос на 3% нижче, на 97 000 USD. Ризик на один біткоїн — 3 000 USD. Позиція — це 200, поділене на 3 000, тобто близько 0,067 BTC.

Якщо стоп спрацює, втратиш приблизно 200 USD. Рівно стільки, скільки запланував.

Зверни увагу, що відбувається, коли змінюється стоп. Тісніший стоп означає більшу позицію, ширший — меншу. Сума ризику в доларах не змінюється. Змінюється лише номінал.

Де поставити стоп, від якого рахуєш

Розділ 07 описує три методи:

• Технічний стоп стоїть там, де ідея угоди втрачає сенс, наприклад під підтримкою або під останнім мінімумом. Книжка радить додати невеликий буфер, бо ринок любить проколювати очевидні рівні.
• Стоп від ATR відкладають від входу як кратне середнього діапазону руху. На неспокійному ринку він сам розширюється.
• Відсотковий стоп — це фіксована відстань, наприклад 2%. Він не вимагає рішення, але ігнорує графік і волатильність. Книжка вважає його рішенням на старт, із якого виростаєш.

Важливе застереження з розділу: стоп ближче ніж приблизно один ATR від входу вибиває звичайний шум ринку, а не зміна сценарію. Якщо рахунок не дозволяє ширшого стопу при розумній позиції, це знак, що інструмент для нього завеликий.

Рахуй результати в R, а не в доларах

Коли сума ризику постійна, зручною одиницею стає R, тобто один запланований ризик. Збиток на стопі — це −1R. Прибуток утричі більший за ризик — +3R.

Такий запис у щоденнику захищає від ілюзій. «+450 USD» звучить добре, поки не побачиш, що це +0,5R при плані на 3R. Він також дозволяє порівнювати результати незалежно від розміру рахунку. А окремий стоп перестає бути драмою, бо це витрата, запланована ще до входу.

Коли правило 1% підводить

Відсоткова модель не є щитом від усього. Книжка перелічує ситуації, у яких реальний збиток перевищує план:

• Гепи і прослизання. При різкому русі або на малоліквідному ринку стоп може виконатися значно нижче.
• Пов’язані між собою позиції. Три позиції по 1% на трьох криптовалютах — це часто один ризик 3%, бо під час обвалу ринок падає разом.
• Стоп лише в голові. Стоп, який пересуваєш подумки, вимикає всю математику.
• Підвищення відсотка після вдалої серії. Дві великі позиції можуть віддати прибуток із двадцяти дисциплінованих.
• Замалий рахунок. Якщо 1% змушує відкрити позицію, меншу за мінімум біржі, ризикуєш більше, ніж передбачає модель.

Відсоток рахуєш від поточної вартості рахунку. Після збитків позиції самі зменшуються, після прибутків ростуть. Допомагає і денний ліміт, наприклад кінець торгівлі після трьох програшних угод.

Трейдинг пов’язаний із ризиком втрати капіталу. Малий відсоток не зробить так, що ти частіше матимеш рацію. Він зробить так, що помилка перестане бути загрозою для всього рахунку.

У книжці

Розділ 08 «ABC Zero» містить повні таблиці просідань і серій збитків, варіант розрахунку позиції від ATR та графік BTC із фіксованою сумою ризику при різних стопах. Розділ 07 показує ту саму схему з двома видами стопу на графіку, правила пересування стопу і незручний результат бектестів, за яким у стратегіях повернення до середнього класичний стоп-лос зазвичай погіршував результати.